Credit Suisse vê projeções do Bradesco para 2021 como ‘fortes e ousadas’
Credit Suisse vê projeções do Bradesco para 2021 como ‘fortes e ousadas’
O balanço do banco surpreendeu positivamente, apresentando um lucro mais alto do que o esperado
O Bradesco registrou lucro líquido recorrente de R$ 6,8 bilhões no quarto trimestre, alta de 2,3% na comparação anual, sendo que a média das projeções de analistas apontava um lucro de R$ 5,333 bilhões. Os resultados agradaram os analistas do Credit Suisse, que também apontam as projeções para 2021 como “fortes e ousadas”, reiterando a recomendação de compra com preço-alvo de R$ 34,00 por ação.
“Vemos os resultados positivos como para as ações devido a um quarto trimestre muito mais forte do que o esperado, mas mais importante, um 2021 bem à frente do consenso, com crescimento de crédito e de resultado líquido de juros do cliente, menor custo do risco e redução significativa de custo definindo o tom para um forte 2021”, escreveram os analistas da instituição, em nota enviada a clientes.
Para este ano, a administração do Bradesco espera um crescimento da carteira de crédito de 9%-13% (a estimativa do Credit é de 10,7%), crescimento de resultado líquido de juros de 4%-8% (a expectativa do banco suíço é de 2,0%), crescimento de receita de taxas de 1%–5% (acima da estimativa de 0,5%), e provisões líquidas (incluindo impairment e descontos) de R$ 14,0 bilhões – R$ 17,0 bilhões (a expectativa do Credit é de R$ 17,9 bilhões).
A principal diferença do guidance em relação às estimativas do Credit Suisse veio de provisões, já que o ponto médio implica custo de risco de 2,9%, materialmente acima de estimativas 3,5% e de 3,3% em 2019, e da receita líquida de juros, segundo o relatório do banco suíço.
Mesmo se for assumido um nível de custo de risco mais normalizado semelhante a 2019 (implicando provisões R$ 2,5 bilhões maiores) e uma queda hipotética de 20% na margem com o mercado, “o lucro líquido gerencial implícito ainda seria de R$ 25,8 bilhões, 5% acima do consenso” de mercado neste ano, sustentam os analistas.
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